En planøkonomi er et system der regjeringen i stedet for det frie markedet bestemmer hvilke varer som må produseres, hvor mye som må produseres og hvilken pris som tilbys for salg. Kommandoøkonomien er et sentralt trekk i ethvert kommunistisk samfunn. Cuba, Nord-Korea og det tidligere Sovjetunionen er eksempler på land som har kommandoøkonomier, mens Kina opprettholdt en kontrollert økonomi i flere tiår før de flyttet til en blandet økonomi som har kommunistiske og kapitalistiske elementer.
Også kjent som kommandoøkonomi, står planøkonomier i kontrast til frie markedsøkonomier, der prisene på varer er tjenester, og blir satt av usynlige krefter for tilbud og etterspørsel. Et sentralt prinsipp for en fri markedsøkonomi er at myndighetene ikke griper inn i markedets funksjon ved å sette priser, begrense produksjonen eller hindre konkurranse i privat sektor. I en kommandoøkonomi er det ingen konkurranse, siden sentralstyret kontrollerer alle virksomheter.
Kommandoøkonomi kan ikke effektivt fordele varer på grunn av kunnskapsproblemet eller den sentrale planleggerens manglende evne til å skjelne hvor mye av en vare som skal produseres. De knapphet og overskudd er vanlige konsekvenser av kommando økonomier. Regjeringen er koblet fra kroppen til forbrukerne, hvis behov er mer flytende enn statisk. Som et resultat, har enheten som kontrollerer produksjonsmidlene konstant vanskeligheter med å svare på stadig skiftende etterspørsel.innen ulike sektorer i tide. På den annen side setter den sentrale planleggeren i en kommandoekonomi priser strengt basert på inntektsbehov, noe som resulterer i priser som nesten alltid er ineffektive med hensyn til produksjon og etterspørsel.
På den annen side signaliserer et fritt markedsprissystem produsentene hva de skal lage og i hvilke mengder, noe som resulterer i en mye mer effektiv tildeling av varer. Videre kontrollerer den samme forbrukergruppen som driver etterspørselen etter varer og tjenester produksjonsmidlene gjennom private foretak. Som et resultat er det ingen kunnskapshull, og produsenter kan svare på endrede forbrukerkrav mye mer effektivt.
